EnglishSK hynix đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan trong việc cân bằng sản xuất giữa chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) tiên tiến và các sản phẩm DRAM cũ hiện có, vì việc tập trung vào HBM đang tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu của công ty.
Giá cổ phiếu của SK hynix đã giảm từ 230.000 won vào ngày 15 tháng 7 xuống còn 191.800 won vào thứ sáu, giảm 16,6 phần trăm chỉ trong hai tuần. Đáng chú ý, giá cổ phiếu đã giảm 8,87 phần trăm vào thứ năm, mặc dù công ty báo cáo doanh số kỷ lục trong quý là 16,42 nghìn tỷ won (11,88 tỷ đô la) và lợi nhuận hoạt động là 5,47 nghìn tỷ won.
Đồng tiền này đã phục hồi đôi chút vào thứ Hai, đóng cửa ở mức 195.600 won, tăng 1,98 phần trăm so với phiên trước đó, nhưng vẫn không thể chống lại xu hướng giảm gần đây.
Một số công ty môi giới trong nước đã hạ mục tiêu giá đối với SK hynix, vì NH Investment & Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá từ 300.000 won xuống 280.000 won và Hi Investment & Securities đã cắt giảm mạnh từ 268.000 won xuống 217.000 won.
Các quan chức và nhà phân tích trong ngành cho rằng định giá hoài nghi này là do công ty mất cân bằng giữa HBM và các sản phẩm DRAM cũ khác.
HBM xếp chồng các chip DRAM theo chiều dọc để tiết kiệm không gian và điện năng, và được xem là thành phần quan trọng trong các đơn vị xử lý đồ họa để cung cấp năng lượng cho trí tuệ nhân tạo.
SK hynix vẫn duy trì vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực HBM khi là nhà cung cấp chính cho bộ xử lý của Nvidia, trong khi đối thủ chính là Samsung Electronics vẫn chưa cung cấp chip HBM cho Nvidia.
Vì chip HBM được coi là nguồn doanh thu chính tiếp theo của các nhà sản xuất chip, SK hynix đã tập trung năng lực sản xuất wafer cho chip HBM một cách nhanh chóng để tăng sản lượng.
Tuy nhiên, điều này đã gây ra sự mất cân bằng giữa HBM và các sản phẩm DRAM cũ, gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung các sản phẩm DRAM cũ và đẩy giá của chúng lên cao.
Trong báo cáo tháng 6, Morgan Stanley cho biết tình trạng thiếu hụt nguồn cung cho toàn bộ thị trường DRAM sẽ vượt quá tình trạng thiếu hụt HBM vào năm tới, đồng thời nói thêm rằng “việc thiếu đầu tư vào lĩnh vực này (DRAM cũ) đang xảy ra khi chuỗi cung ứng bộ nhớ nhanh chóng chuyển sang HBM”.
Do đó, SK hynix cũng cho biết trong cuộc gọi hội nghị về quý 2 diễn ra vào thứ năm rằng “khó có thể loại trừ khả năng lợi nhuận của DRAM cũ vượt trội hơn HBM”.
Việc Samsung Electronics có thể cung cấp chip nhớ HBM cho Nvidia trong tương lai gần cũng là lý do khiến giá cổ phiếu SK hynix suy yếu.
Tuần trước, Reuters đưa tin rằng chip HBM3 thế hệ thứ tư của Samsung đã được Nvidia chấp thuận sử dụng trong các bộ xử lý dành cho Trung Quốc của Nvidia, đánh dấu trường hợp đầu tiên Samsung cung cấp chip HBM cho gã khổng lồ AI. Mặc dù báo cáo cũng cho biết chip HBM3E thế hệ thứ năm của Samsung vẫn chưa đạt tiêu chuẩn của Nvidia và vẫn đang trong quá trình thử nghiệm. Tuy nhiên, khả năng Samsung có thể thách thức vị thế thống lĩnh của SK hynix trong chuỗi cung ứng của Nvidia ngày càng tăng.
Nhà phân tích Song Myung-sup của Hi Investment & Securities cho biết: “Nếu Nvidia, công ty có thể đáp ứng nhu cầu của mình chỉ bằng nguồn cung từ SK hynix trong năm nay, bắt đầu mua các sản phẩm HBM3E của Samsung Electronics, điều này có thể dẫn đến sự cạnh tranh gay gắt hơn trong lĩnh vực HBM và chuyển sang tình trạng cung vượt cầu”.
“Nếu các công ty công nghệ lớn của Hoa Kỳ và Trung Quốc chậm lại các khoản đầu tư vào AI vào năm tới do chi phí tăng, doanh thu AI chậm lại, hàng tồn kho tăng và suy thoái kinh tế, nhu cầu về HBM có thể không đáp ứng được kỳ vọng cao hiện tại của thị trường.”
SK hynix cho biết, “Sau khi xem xét toàn diện lợi nhuận, tình hình thị trường và mối quan hệ với khách hàng của HBM, chúng tôi sẽ tập trung vào việc tối đa hóa lợi nhuận DRAM theo góc độ dài hạn”.
>>> Tham gia đầu tư chứng khoán Hàn Quốc ngay hôm nay, tiếp cận thị trường mới tìm kiếm cơ hội đạt lợi nhuận lớn cùng chuyên gia Bucket-VN :
- Đăng ký tư vấn miễn phí và bắt tín hiệu thị trường chứng khoán Hàn Quốc tại: https://bucketvn.com/dang-ky-tu-van/
- Hotline: 028 3636 6553
- Group Facebook thảo luận: https://www.facebook.com/groups/bucketvn
