EnglishGiá tiêu dùng tại Hoa Kỳ tăng nhẹ vào tháng 8, nhưng lạm phát cơ bản vẫn ở mức thấp do chi phí nhà ở và các dịch vụ khác tăng cao, làm giảm thêm hy vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm nửa điểm lãi suất vào tuần tới.
Báo cáo lạm phát hỗn hợp từ Bộ Lao động công bố hôm thứ Tư tiếp nối dữ liệu tuần trước cho thấy thị trường lao động vẫn đang hạ nhiệt theo hướng có trật tự vào tháng 8, bất chấp lo ngại về sự suy thoái mạnh, với tỷ lệ thất nghiệp giảm so với mức cao nhất trong gần ba năm đạt được vào tháng 7.
Thị trường tài chính đã thúc đẩy khả năng cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản vào thứ Tư tuần tới và làm giảm mạnh khả năng cắt giảm 0,50 điểm cơ bản.
“Con đường hướng tới lạm phát bình thường đã gặp trở ngại vào tháng 8 khi áp lực kéo dài đối với chi phí nhà ở và dịch vụ một lần nữa xuất hiện”, Ben Ayers, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Nationwide cho biết. “Điều này sẽ dẫn đến việc Fed cắt giảm lãi suất nhỏ hơn, 25 điểm cơ bản vào tuần tới vì các quan chức Fed vẫn thận trọng trong việc thúc đẩy bất kỳ động lực giá nào còn sót lại cho nền kinh tế”.
Cục Thống kê Lao động thuộc Bộ Lao động cho biết chỉ số giá tiêu dùng đã tăng 0,2 phần trăm vào tháng trước sau khi tăng với biên độ tương tự vào tháng 7. Mức tăng của CPI phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế.
Giá thực phẩm tăng nhẹ 0,1 phần trăm sau khi tăng 0,2 phần trăm trong mỗi hai tháng qua. Giá thực phẩm tại cửa hàng tạp hóa không đổi vì giá thịt, cá, trứng và các sản phẩm từ sữa tăng được bù đắp bằng giá đồ uống không cồn, trái cây và rau giảm.
Chi phí cho các sản phẩm năng lượng giảm 0,8 phần trăm sau khi không đổi vào tháng 7. Giá xăng giảm 0,6 phần trăm, trong khi giá điện rẻ hơn 0,7 phần trăm và giá khí đốt tự nhiên giảm 1,9 phần trăm.
Trong 12 tháng tính đến tháng 8, CPI tăng 2,5 phần trăm. Đây là mức tăng theo năm nhỏ nhất kể từ tháng 2 năm 2021 và sau mức tăng 2,9 phần trăm vào tháng 7.
Giá cả đã tăng với tốc độ 1,1 phần trăm hằng năm trong ba tháng qua, cho thấy xu hướng giảm phát hiện đã ăn sâu, cho phép các nhà hoạch định chính sách tập trung nhiều hơn vào thị trường lao động trong nỗ lực duy trì sự tăng trưởng kinh tế.
Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, có mục tiêu lạm phát 2 phần trăm, theo dõi các chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) để phục vụ cho chính sách tiền tệ. Dữ liệu của chính phủ tuần trước cho thấy bảng lương phi nông nghiệp tăng dưới mức kỳ vọng vào tháng 8 nhưng tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,2 phần trăm từ 4,3 phần trăm vào tháng 7.
Thị trường lao động đang hạ nhiệt trong bối cảnh có sự điều tiết đáng kể trong việc tuyển dụng, làm giảm nguy cơ lạm phát bùng phát trở lại. Ngoài ra, giá dầu đã giảm và chuỗi cung ứng đã được cải thiện đáng kể. Tiền thuê nhà trên thị trường tiếp tục có xu hướng giảm, điều này cho thấy các biện pháp tiền thuê nhà chính thức sẽ giảm xuống tại một thời điểm nào đó.
Theo Công cụ FedWatch của CME Group, thị trường tài chính đã thấy khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách của Fed vào ngày 17-18 tháng 9 là khoảng 15 phần trăm, giảm so với mức 29 phần trăm trước khi dữ liệu CPI được công bố. Tỷ lệ cắt giảm lãi suất 0,25 điểm cơ bản là khoảng 85 phần trăm, tăng so với mức 71 phần trăm trước đó.
Ngân hàng trung ương đã duy trì lãi suất chuẩn qua đêm ở mức hiện tại là 5,25% – 5,50% trong một năm, sau khi tăng 525 điểm cơ bản vào năm 2022 và 2023.
Cổ phiếu trên Phố Wall giao dịch thấp hơn. Đồng đô la tăng so với rổ tiền tệ. Giá trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm.
Elyse Ausenbaugh, giám đốc chiến lược đầu tư tại JP Morgan Wealth Management, cho biết: “Các nhà đầu tư nên đón nhận triển vọng về một chu kỳ cắt giảm lãi suất dần dần, thay vì mạnh mẽ”. “Điều đó sẽ phản ánh sức khỏe kinh tế nói chung và hoạt động trở lại bình thường khi những tàn dư của sự bóp méo thời đại đại dịch dần biến mất”.
Tốc độ tăng trưởng giá tiêu dùng hàng năm đã chậm lại đáng kể so với mức đỉnh điểm 9,1 phần trăm vào tháng 6 năm 2022 do chi phí đi vay cao hơn làm hạn chế nhu cầu.
Không tính các thành phần thực phẩm và năng lượng dễ biến động, CPI đã tăng 0,3 phần trăm vào tháng 8 sau khi tăng 0,2 phần trăm vào tháng 7. Cái gọi là CPI cốt lõi, được coi là thước đo lạm phát cơ bản, đã được thúc đẩy bởi mức tăng 0,5 phần trăm trong nhà ở, bao gồm tiền thuê nhà và chỗ ở tại khách sạn và nhà nghỉ, sau khi tăng 0,4 phần trăm vào tháng 7.
Tiền thuê nhà tương đương của chủ sở hữu, thước đo số tiền mà chủ nhà phải trả để thuê hoặc kiếm được từ việc cho thuê bất động sản của họ, đã tăng 0,5 phần trăm sau khi tăng 0,4 phần trăm vào tháng 7.
Tuy nhiên, các nhà kinh tế không hề bối rối trước sự gia tăng này, mà họ cho là do nhiễu mẫu. Họ cũng chỉ ra sự điều tiết trong việc tăng tiền thuê nhà trên thị trường. Việc tăng tiền thuê nhà khó có thể thúc đẩy các biện pháp giá PCE vì tiền thuê nhà có trọng số nhỏ hơn so với rổ CPI.
Dựa trên dữ liệu CPI, các nhà kinh tế ước tính rằng PCE cốt lõi tăng 0,2 phần trăm trong tháng 8, tương ứng với mức tăng của tháng 7. Dự báo đó có thể thay đổi sau dữ liệu giá sản xuất vào thứ năm.
Chi phí bảo hiểm hộ gia đình tăng vọt 0,8 phần trăm sau khi không đổi vào tháng 7. Giá vé máy bay phục hồi 3,9 phần trăm sau khi giảm 1,6 phần trăm vào tháng 7. Bảo hiểm xe cơ giới cũng đắt hơn, mặc dù tốc độ tăng chậm lại so với tháng trước.
Chi phí lưu trú, bao gồm phòng khách sạn và nhà nghỉ, tăng vọt 2 phần trăm sau khi tăng 0,2 phần trăm vào tháng 7. Chi phí chăm sóc sức khỏe giảm trong tháng thứ hai liên tiếp. Nhìn chung, chi phí dịch vụ tăng 0,3 phần trăm trong tháng thứ hai liên tiếp. Dịch vụ trừ tiền thuê nhà ở tăng 0,1 phần trăm sau khi không đổi trong hai tháng liên tiếp
Giá hàng hóa tiếp tục giảm, với mức giảm 0,1 phần trăm vào tháng 8. Giá giảm do giá xe ô tô và xe tải đã qua sử dụng giảm 1,0 phần trăm cũng như giá thuốc theo toa và đồ gia dụng giảm vừa phải. Giá hàng hóa cốt lõi giảm 0,2 phần trăm sau khi giảm 0,3 phần trăm vào tháng 7.
Trong 12 tháng tính đến tháng 8, CPI cốt lõi tăng 3,2 phần trăm. Lạm phát cốt lõi tăng cùng biên độ vào tháng 7. Nó tăng ở mức 2,1 phần trăm trong ba tháng qua.
“Mọi biện pháp về áp lực giá đường ống vẫn đang đưa ra một chỉ dẫn lành tính rõ ràng về triển vọng lạm phát”, Ian Shepherdson, nhà kinh tế trưởng tại Pantheon Macroeconomics cho biết. “Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng lạm phát CPI cốt lõi sẽ giảm trong những tháng tới, đạt 2 phần trăm trong nửa đầu năm 2025” .
>>> Xem thêm: Hoa Kỳ tìm cách kiểm soát xuất khẩu máy tính lượng tử
