EnglishGiá tiêu dùng tại Mỹ trong tháng 11 đã tăng mạnh nhất trong 7 tháng qua, nhưng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn được dự báo sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp vào tuần tới để hỗ trợ thị trường lao động đang có dấu hiệu chững lại.
Tiến trình giảm lạm phát về mức mục tiêu 2% của Fed gần như đã bị đình trệ. Báo cáo từ Bộ Lao động vào thứ Tư cũng cho thấy không có sự cải thiện nào trong các yếu tố gây áp lực giá cả cơ bản trong 4 tháng qua.
Mặc dù lạm phát vẫn duy trì ở mức cao, một số tín hiệu tích cực đã xuất hiện. Giá thuê nhà – một trong những yếu tố khó giảm nhất của lạm phát – đã tăng với tốc độ chậm nhất trong gần 3 năm rưỡi. Giá bảo hiểm xe cơ giới, một lĩnh vực cũng gây nhiều khó khăn, đã hạ nhiệt. Những yếu tố này đã làm giảm đà tăng lạm phát dịch vụ.
Xu hướng giảm lạm phát bền vững sẽ tạo điều kiện tích cực cho triển vọng kiểm soát giá cả, mặc dù các mức thuế mới từ chính quyền của Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể là một nguy cơ. “Một số quan chức Fed có thể sẽ lạc quan hơn với sự cải thiện trong lĩnh vực dịch vụ và nhà ở” ông Scott Anderson, nhà kinh tế trưởng tại BMO Capital Markets, nhận định.
“Tuy nhiên, Fed sẽ cần thấy thêm sự cải thiện rõ ràng về lạm phát trong những tháng tới nếu muốn tiếp tục duy trì kế hoạch cắt giảm lãi suất ổn định vào năm sau.”
CPI tăng mạnh, giá thực phẩm và nhà ở dẫn đầu
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,3% trong tháng trước, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4, sau khi duy trì mức tăng 0,2% trong 4 tháng liên tiếp. Bộ Lao động cho biết chi phí nhà ở, chủ yếu là giá phòng khách sạn và nhà nghỉ, chiếm gần 40% mức tăng của CPI. Giá phòng nghỉ tăng 3,7%, mức cao nhất kể từ tháng 10/2022.
Giá thực phẩm tăng 0,4% trong tháng 11, cao hơn mức tăng 0,2% của tháng trước. Đặc biệt, giá trứng tăng vọt 8,2% do dịch cúm gia cầm. Giá thịt bò và đồ uống không cồn cũng tăng, trong khi giá ngũ cốc và các sản phẩm bánh giảm 1,1%, mức giảm lớn nhất kể từ khi chính phủ bắt đầu theo dõi dữ liệu này vào năm 1989. Giá xăng tăng 0,6% và giá khí đốt dẫn tăng 1,0%.
Trong 12 tháng tính đến tháng 11, CPI tăng 2,7%, phù hợp với dự báo của các nhà kinh tế. Mức tăng lạm phát hàng năm đã giảm đáng kể từ đỉnh điểm 9,1% vào tháng 6/2022.
Lạm phát cơ bản vẫn cao, nhưng có dấu hiệu hạ nhiệt
Loại trừ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, CPI cơ bản tăng 0,3% trong tháng 11 – không đổi trong 4 tháng liên tiếp. Giá thuê nhà tăng 0,2%, mức tăng thấp nhất kể từ tháng 7/2021. Giá bảo hiểm xe cơ giới chỉ tăng nhẹ 0,1%.
Tuy nhiên, chi phí dịch vụ y tế tăng 0,4%, và giá dịch vụ nói chung tăng 0,3%. Giá hàng hóa tăng 0,4% do giá xe mới và xe đã qua sử dụng cao hơn – hệ quả từ các cơn bão ở Đông Nam Mỹ khiến nhiều người phải thay xe.
Các nhà kinh tế dự báo lạm phát sẽ tiếp tục hạ nhiệt trong năm tới khi giá thuê nhà giảm sâu hơn và thị trường lao động bớt nóng, nhưng tác động từ các chính sách thuế và nhập cư mới của chính quyền Trump có thể làm tăng giá. Fed đã bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất từ tháng 9 và dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm thêm trong năm 2025 nếu áp lực lạm phát tiếp tục giảm.
