English
Amore Pacific thực hiện thương vụ M&A (sáp nhập và mua lại) lớn nhất kể từ khi thành lập. Dự kiến sẽ đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa khu vực toàn cầu bằng cách mua lại các thương hiệu nhắm vào thị trường Bắc Mỹ. Các công ty làm đẹp hàng đầu trong nước như Amore Pacific và LG Appliance & Health Care đang tiếp tục đầu tư với mục tiêu “giảm sự phụ thuộc vào Trung Quốc”, thu hút sự chú ý đến hiệu quả hoạt động trong tương lai của họ.
Amore Pacific mua lại 56,7% cổ phần do CEO Jeon Sang-hoon và hai người khác nắm giữ trong thương hiệu chăm sóc da COSRX với giá 755,1 tỷ won. Trước đó, Amore Pacific đã đầu tư 180 tỷ won vào COSRX vào năm 2021, nắm giữ 38,4% cổ phần và trở thành cổ đông lớn thứ hai.
COSRX là thương hiệu chăm sóc da chuyên dành cho da nhạy cảm và được thành lập vào năm 2013 bởi CEO Sang-Hoon Jeon, người đã kinh doanh mỹ phẩm từ năm 2002. Tính đến cuối năm 2022, CEO Sang-hoon Jeon, cổ đông lớn nhất, nắm giữ 49,92% cổ phần, còn Jae-im Han và Min-ho Jeon, những người được cho là thành viên gia đình của cựu CEO, nắm giữ 6,88% và tương ứng là 1% cổ phần.
Đây là thương vụ M&A mỹ phẩm quy mô lớn đầu tiên tại Hàn Quốc sau AHC (tên công ty: Carver Korea), 3CE (Nanda) và Dr. Jart (Have & Be). Tính cả khoản đầu tư vào năm 2021, gia đình cựu CEO đã bán công ty với tổng giá trị 935,1 tỷ won. Ban quản lý hiện tại đã đồng ý tiếp tục quản lý độc lập trong hai năm tới.
Người ta nói rằng thương vụ M&A lớn nhất của Amore Pacific thể hiện ở cảm giác khủng hoảng. Amore Pacific, từng được coi là ‘cổ phiếu hoàng đế’, đã không thể thoát khỏi tình trạng sụt giảm hiệu quả hoạt động kể từ năm 2016. Do sự sụt giảm của thị trường Trung Quốc và doanh số bán hàng miễn thuế, hiệu quả hoạt động giảm sút và giá cổ phiếu lao dốc.
Amore Pacific đang nỗ lực vượt qua thời kỳ suy thoái bằng cách tiến hành thay đổi nhân sự, bao gồm cả quản lý, vào năm 2021. Đồng thời với việc tái tổ chức các bộ phận, những thay đổi trong xu hướng đầu tư nội bộ cũng diễn ra. Trong vài năm qua, công ty đã thực hiện các khoản đầu tư thụ động như đầu tư vào các công ty khởi nghiệp nhỏ hoặc đầu tư vào các quỹ. Tuy nhiên, kể từ thời điểm này trở đi, tiếng nói ủng hộ “thương vụ lớn” ngày càng lớn và các thương vụ M&A quy mô lớn được cân nhắc.
Amore Pacific đã đầu tư 180 tỷ won vào COSRX vào tháng 10 năm 2021, đây là khoản đầu tư lớn nhất vào thời điểm đó. Vào thời điểm đó, yêu cầu mua (quyền chọn mua) để mua số cổ phiếu còn lại đã được đảm bảo và dự kiến số cổ phiếu này sẽ được mua lại trong tương lai. Nhờ giới hạn định giá được đặt ra vào thời điểm này, có thể mua được số cổ phiếu còn lại với mức định giá chiết khấu so với giá thị trường trong khoản đầu tư bổ sung này.
Thị trường kỳ vọng Amore Pacific sẽ có động lực cải thiện hiệu quả hoạt động thông qua M&A. Với việc mua lại cổ phần bổ sung này, COSRX sẽ được hợp nhất thành công ty con của Amore Pacific. COSRX đã cho thấy tốc độ tăng trưởng doanh số trung bình hàng năm là hơn 60% trong ba năm qua. Doanh thu và lợi nhuận hoạt động năm 2021 lần lượt là 123,3 tỷ KRW và 22,7 tỷ KRW, và vào năm 2022, họ ghi nhận lần lượt là 204,4 tỷ KRW và 51 tỷ KRW. Trong nửa đầu năm nay, công ty ghi nhận doanh thu 190,2 tỷ won và lợi nhuận hoạt động là 71,7 tỷ won.
Mặc dù kết quả hoạt động trong quý 3 của Amore Pacific thấp hơn kỳ vọng nhưng giá cổ phiếu của công ty này đã tăng nhẹ sau thông tin mua lại COSRX. Doanh thu và lợi nhuận hoạt động quý 3 của Amorepacific ghi nhận lần lượt 963,3 tỷ KRW và 28,8 tỷ KRW, giảm 5,7% và 12,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Hanwha Investment & Securities phân tích: “Việc hợp nhất COSRX, chiếm 90% doanh số bán hàng ở nước ngoài, dự kiến sẽ đa dạng hóa khu vực sang các thị trường ngoài Trung Quốc và bổ sung danh mục sản phẩm chăm sóc da chức năng.”
Người ta cho rằng, thương vụ M&A này phù hợp với chiến lược “giảm phụ thuộc vào Trung Quốc” vốn là nhiệm vụ cốt lõi của Amore Pacific. Doanh số của Amore Pacific ở châu Á chiếm khoảng 50% tại Trung Quốc. Trong quý 3 năm nay, doanh số bán hàng ở nước ngoài của Amore Pacific tại châu Á giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Thâm hụt hoạt động, đặc biệt là ở Trung Quốc, đang tiếp tục.
COSRX đã có mặt tại hơn 140 quốc gia và doanh số bán hàng ở nước ngoài chiếm 90% tổng doanh số. Tính đến nửa đầu năm nay, Bắc Mỹ chiếm 48% doanh số theo khu vực, tiếp theo là Đông Nam Á (17%), Châu Á (13%), Hàn Quốc (10%), Châu Âu (9%) và các khu vực khác (3%). Ngay từ đầu, công ty đã theo đuổi chiến lược thâm nhập các cửa hàng thương mại điện tử toàn cầu như Amazon và eBay. Trong khi hầu hết các thương hiệu nội địa tập trung vào Trung Quốc thì họ lại nhắm đến Bắc Mỹ. Bắt đầu từ năm 2021, các sản phẩm cùng phát triển với Amore Pacific sẽ được quảng bá trong và ngoài nước.
Giữa những đồn đoán rằng chiến lược nhắm vào Bắc Mỹ của Amore Pacific sẽ tăng tốc, mối quan tâm cũng tập trung vào các hoạt động M&A toàn cầu trong tương lai của công ty này. Vào năm 2022, công ty đã mua lại 100% cổ phần của ‘Tata’s Natural Alchemy’, nhà điều hành ‘Tata Harper’, một thương hiệu làm đẹp sạch của Mỹ, với giá 168,1 tỷ won.
Sự cạnh tranh để mở rộng toàn cầu với LG Appliance & Health Care, công ty đã tiếp tục đầu tư đi trước một bước vào Bắc Mỹ, cũng đang thu hút sự chú ý.
LG Hộ gia đình & Chăm sóc sức khỏe tiếp tục M&A nhắm vào Bắc Mỹ, bắt đầu từ sự suy thoái của thị trường Trung Quốc. Vào năm 2019, công ty đã mua 100% cổ phần của thương hiệu mỹ phẩm Mỹ ‘The Avon’ với giá 125 triệu USD (145 tỷ KRW) và mua lại quyền kinh doanh ở Châu Á và Bắc Mỹ đối với ‘Physiogel’ với giá 191,2 tỷ KRW vào năm 2020. Vào năm 2021, công ty đã mua lại 56% cổ phần của ‘Boinca’, công ty sở hữu thương hiệu chăm sóc tóc ‘Altic Fox’, với giá 116,4 tỷ KRW và vào năm 2022, công ty đã mua lại 65% cổ phần của ‘The Creme Shop’, một màu của Mỹ. thương hiệu mỹ phẩm. Mua nó với giá 100 triệu won. Khoảng 600 tỷ won đã được đổ vào Bắc Mỹ trong vài năm qua nhưng vẫn chưa đạt được kết quả đáng kể và đang mất mặt với tư cách ‘cường quốc M&A’.
Tuy nhiên, đầu tư ngoài Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục. Vào tháng 9, LG Appliance & Health Care đã mua lại 75% cổ phần của Vivawave, công ty sở hữu thương hiệu mỹ phẩm màu nội địa Hince, với giá 42,5 tỷ won. Năm ngoái, doanh thu của Hins là 21,8 tỷ won, trong đó 50% trong nước và 50% ở nước ngoài. Nhật Bản chiếm phần lớn doanh số bán hàng ở nước ngoài. LG Hộ gia đình & Chăm sóc sức khỏe đã đảm bảo quyền chọn mua để mua 25% cổ phần còn lại do Giám đốc điều hành Vivawave Heo Jae-seok nắm giữ sau năm 2026.
Một quan chức trong ngành đầu tư tài chính cho biết: “Khi Amore Pacific và LG Appliance & Health Care đang tìm cách mở rộng ở Bắc Mỹ trong khi tình trạng suy thoái ở Trung Quốc vẫn chưa được cải thiện, họ cũng đang tập trung vào M&A toàn cầu”. “Dù chưa biết nhưng Amore Pacific sẽ phải theo dõi vì ‘Laneige’ đang cho kết quả khả quan ở Bắc Mỹ và châu Âu”, ông nói.
>>> Tham gia đầu tư chứng khoán Hàn Quốc ngay hôm nay, tiếp cận thị trường mới tìm kiếm cơ hội đạt lợi nhuận lớn cùng chuyên gia Bucket-VN :
- Đăng ký tư vấn miễn phí và bắt tín hiệu thị trường chứng khoán Hàn Quốc tại: https://bucketvn.com/dang-ky-tu-van/
- Hotline: 028 3636 6553
- Fanpage giải trí chứng khoán: https://www.facebook.com/chiDaenggivaanhNonLa/
