EnglishThị trường chứng khoán Hàn Quốc dường như đang bị cuốn vào cuộc khủng hoảng kinh tế vĩ mô với tỷ giá hối đoái cao, giá dầu cao, lạm phát cao và lãi suất cao. Nguyên nhân là do thời điểm bắt đầu xoay trục (cắt giảm lãi suất) đang bị đẩy lùi trong bối cảnh giá dầu tăng vọt do bất ổn địa chính trị đang làm gia tăng áp lực lạm phát, đồng thời giá trị đồng won lao dốc do hiện tượng đồng USD ngày càng mạnh.
Do đó, ngày càng có nhiều khả năng các yếu tố cơ bản của thị trường chứng khoán trong nước sẽ suy yếu do cán cân thương mại xấu đi, đồng thời ngày càng có nhiều lo ngại rằng “cuộc di cư nước ngoài” của thị trường chứng khoán trong nước có thể tăng tốc do tâm lý đầu tư suy yếu ở các thị trường chứng khoán trong nước, đó là tình hình.
Chứng khoán Hàn Quốc: Tỷ giá đồng đô la “cao nhất trong 17 tháng” 1.384 won
Theo ngành đầu tư tài chính ngày 16/4, tỷ giá đồng won so với đô la Mỹ trên thị trường ngoại hối Seoul ngày hôm trước đóng cửa ở mức 1384,0 won, tăng 8,6 won so với ngày giao dịch trước đó. Dựa trên giá đóng cửa, đây là mức cao nhất trong 17 tháng kể từ ngày 8 tháng 11 năm 2022 (1384,9 won).
So với giá trị tiền tệ của các nước lớn trên thế giới, tốc độ sụt giảm của tỷ giá won khá nhanh. Herald Economic đã sử dụng dữ liệu từ Investing.com để phân tích tỷ lệ thay đổi giá trị của 16 loại tiền tệ được 20 quốc gia lớn (G20) sử dụng so với đồng đô la Mỹ dựa trên giá đóng cửa của ngày hôm trước so với đầu năm và nhận thấy rằng giá trị đồng won đã giảm 7,16% trong năm nay.
Điều này là do bán ròng do triển vọng nới rộng khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, cũng như đồng lira của đồng Yên Turkic (vị trí số 1, -10,05%) và đồng peso của Argentina (vị trí thứ 3, -7,40%). đang trải qua sự sụt giảm giá trị tiền tệ do siêu lạm phát 34 Nó đang ở mức cao nhất sau đồng Yên Nhật (vị trí thứ 2, -9,34%), ở mức thấp nhất trong 20 năm. Do đồng đô la mạnh lên do lãi suất cao kéo dài, giá trị của tất cả 15 loại tiền tệ ngoại trừ đồng peso Mexico (+1,39%) được cho là đã mất giá.
Tại cuộc họp báo ngay sau Ủy ban Chính sách tiền tệ vào ngày 12, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc Lee Chang Yong cho biết: “Chúng tôi đang xem xét kỹ lưỡng xem liệu đồng won có bị mất giá quá mức so với các nguyên tắc cơ bản hay không. sẽ ổn định tỷ giá hối đoái thông qua các biện pháp ổn định thị trường”.
Có một phân tích trong ngành chứng khoán cho rằng, trái với suy nghĩ của nhiều người, mặc dù đồng won mất giá mạnh trong năm nay nhưng xu hướng mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán trong nước vẫn rất mạnh. Mặc dù tỷ giá hối đoái đồng đô la đã tăng 7,45% (1288,9 → 1384,0 won) trong năm nay, nhưng theo Sàn giao dịch Hàn Quốc ngày hôm trước, số tiền mua ròng của các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường KOSPI là 18,99 nghìn tỷ won, cao nhất từ trước đến nay cùng thời kỳ.
Một quan chức trong ngành chứng khoán cho biết: “Tỷ giá hối đoái trong phạm vi 1.300 won được chấp nhận là bình thường mới và tác động của những thay đổi trong tỷ giá hối đoái đối với niềm tin đầu tư của các nhà đầu tư nước ngoài dường như nhỏ hơn so với trong quá khứ”.
Dầu thô Brent duy trì trong những năm 90… “Khả năng tái xuất hiện thâm hụt thương mại khi tỷ giá và giá dầu tăng cao”
Trên thị trường chứng khoán cũng có phân tích cho rằng bắt đầu từ cuối tuần trước, cần phải phân tích sự tăng mạnh của tỷ giá won-USD sẽ diễn ra trong tương lai theo một cách khác so với trước đây. Nếu tin tức tiêu cực về giá dầu quốc tế tăng vọt do “cuộc khủng hoảng chiến tranh toàn diện Iran-Israel” tiếp tục leo thang, nó có thể là một đòn chí mạng đối với nền kinh tế Hàn Quốc, vốn phụ thuộc nhiều vào nước ngoài, và điều này cũng có thể tối đa hóa sự biến động trên thị trường chứng khoán trong nước.
Vào ngày 15/4 tại Sàn giao dịch hàng hóa New York, West Texas Middle (WTI) cho đợt giao hàng tháng 5, một hợp đồng gần đó, kết thúc giao dịch ở mức 85,41 USD/thùng, giảm 0,25 USD (0,29%) so với ngày giao dịch trước đó. Giá dầu thô Brent giao tháng 6, giá chuẩn toàn cầu, được giao dịch ở mức 90,10 USD/thùng, giảm 0,35 USD (0,4%). Giá dầu thô Brent vẫn duy trì ở mức 90 USD/thùng.
Hầu hết các máy bay không người lái và tên lửa của Iran tấn công đất liền Israel đều bị mạng lưới phòng không bắn hạ và thiệt hại là tối thiểu, và cuộc tấn công của Israel, vốn cho biết họ sẽ “chọn một phương pháp đau đớn” đã tạm lắng do có tin rằng cuộc tấn công sẽ được thực hiện theo một cách khác. Áp lực tăng giá dầu đã giảm. So với đầu năm, dầu thô WTI và Brent tăng lần lượt 19,2% và 16,95% tính theo giá đóng cửa ngày hôm trước.
Các công ty chứng khoán Hàn Quốc trong và ngoài nước đang cân nhắc đánh giá khả năng giá dầu tăng mạnh bất cứ lúc nào là không thể loại trừ khi tình hình vẫn chưa kết thúc. Cho Yong Gu – nhà nghiên cứu tại Shinyoung Securities dự đoán: “Với tuyên bố của Iran về việc chấm dứt hoạt động trả đũa, người ta tin rằng nước này không có ý định tiến hành một cuộc chiến tranh tổng lực, nhưng nếu khả năng phong tỏa eo biển Hormuz là nhấn mạnh một lần nữa, giá dầu sẽ lại phải đối mặt với áp lực tăng giá”.
Lưu lượng dầu thô và khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) qua eo biển Hormuz chiếm 20-21% tổng lưu lượng toàn cầu. Đặc biệt, theo khảo sát của Viện Chính sách kinh tế quốc tế Hàn Quốc, tỷ lệ dầu thô Trung Đông đi qua eo biển Hormuz trong tổng số dầu thô nhập khẩu trong nước đạt 76,3% tính đến quý 3 năm ngoái, do đó rủi ro xuất phát từ từ Trung Đông có liên quan trực tiếp tới áp lực lên tỷ trọng năng lượng của nền kinh tế trong nước. Phân tích nhất quán của các chuyên gia cho rằng điều này là tất yếu.
Shin Jong Ho – người đứng đầu trung tâm nghiên cứu tại Ebest Investment & Securities, cho biết: “Cán cân thương mại trong nước hầu như không được cải thiện có thể lại rơi vào tình trạng thâm hụt do tỷ giá hối đoái và giá dầu tăng mạnh sẽ dẫn đến. Tỷ giá hối đoái đồng đô la là 1.400 won”. Ông chỉ ra rằng: “Liệu WTI có vượt qua mức 90 USD hay không sẽ là một loại mức kháng cự. thị trường chứng khoán trong nước có thể chịu đựng được”.
Trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ tăng vọt “Nếu sự ổn định không thành công trong thời gian ngắn, có thể sẽ không thể xoay trục trong năm”.
Giá dầu quốc tế tăng vọt có thể sẽ làm lu mờ thêm triển vọng về việc bắt đầu chính sách xoay trục. Xem xét ảnh hưởng của giá dầu đến áp lực lạm phát ở Hoa Kỳ, không thể loại trừ khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có ý định cắt giảm lãi suất ba lần một năm, được công bố thông qua đồ thị dấu chấm, cũng có thể được điều chỉnh.
Jeon Gyu Yeon – nhà nghiên cứu tại Hana Securities, cho biết: “Nếu giá dầu quốc tế duy trì ở mức 85 USD trong quý 2, mức tăng giá dầu so với cùng kỳ năm trước sẽ đạt 7% trong tháng 4, 19% trong tháng 5 và 19% trong tháng 5. Điều này có nghĩa là khó có thể có được niềm tin vào sự ổn định giá cả cho đến khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra vào tháng 7”. Trên cơ sở này, Chứng khoán Hana đã thay đổi thời điểm cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang 2 lần, vào tháng 9 và tháng 12 năm nay.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng hơn 8 điểm cơ bản (1 điểm cơ bản = 0,01%) lên 4,61%, đạt mức cao nhất trong 5 tháng kể từ giữa tháng 11 năm ngoái. Đây là kết quả dự đoán của thị trường rằng kỷ nguyên lãi suất cao có thể kéo dài hơn dự kiến.
Hwang Se Un – nhà nghiên cứu cấp cao tại Viện Thị trường vốn Hàn Quốc, đi xa hơn và nhấn mạnh: “Nếu xung đột giữa Iran và Israel không chuyển sang giai đoạn ổn định trong ngắn hạn, tôi nghĩ đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên có thể được thúc đẩy, quay lại năm sau thay vì năm nay”.
Thống đốc Lee Chang Yong cũng cho biết: “Nói từ góc độ (triển vọng) 6 tháng, tôi nghĩ tất cả các thành viên của Ủy ban Chính sách tiền tệ khó có thể dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm nay. ” Điều này có nghĩa là lý thuyết thị trường về việc Ngân hàng Hàn Quốc cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm, vốn được đề cập như một thực tế, đang bị lung lay.
Trong khi đó, trong ngắn hạn, có khả năng thị trường chứng khoán trong nước sẽ giảm xuống dưới mức 2600 và có dấu hiệu điều chỉnh, tuy nhiên cũng có lời khuyên từ thị trường chứng khoán rằng đây có thể coi đây là cơ hội để “mua giá thấp”.
Kang Jae Hyeon – nhà nghiên cứu tại SK Securities cho biết: “Mặc dù những điều chỉnh là không thể tránh khỏi không chỉ trên thị trường chứng khoán Mỹ mà cả thị trường chứng khoán trong nước, nhưng đây sẽ là cơ hội mua vào miễn là rủi ro không kéo dài quá lâu. và giá dầu còn tăng cao hơn nữa”. Trong khi Kim Young Hwan – nhà nghiên cứu tại NH Investment & Securities, cho biết: “Lợi nhuận doanh nghiệp Trong giai đoạn tăng này, sự nổi bật của các sự kiện chiến tranh là cơ hội để mua cổ phiếu giá rẻ”. Ông nói thêm: “Khả năng KOSPI giảm xuống mức 2.400 vào lúc này là không cao, vì vậy chúng ta nên phản ứng bằng cách mua ở mức 2.500”.
Giám đốc Trung tâm Shin Jung Ho cho biết: “Với xu hướng kinh tế toàn cầu, sự phục hồi của trí tuệ nhân tạo (AI) và nền kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ chắc chắn sẽ tiếp tục trong trung và dài hạn”. Ông khuyên: “Chúng ta cần chú ý đến các cổ phiếu điện và điện tử được hưởng lợi từ sự bùng nổ kinh tế của Mỹ”.
>>> Tham gia đầu tư chứng khoán Hàn Quốc ngay hôm nay, tiếp cận thị trường mới tìm kiếm cơ hội đạt lợi nhuận lớn cùng chuyên gia Bucket-VN :
- Đăng ký tư vấn miễn phí và bắt tín hiệu thị trường chứng khoán Hàn Quốc tại: https://bucketvn.com/dang-ky-tu-van/
- Hotline: 028 3636 6553
- Group Facebook thảo luận : https://www.facebook.com/groups/bucketvn
